El BCE elimina más artillería contra la crisis y supera las expectativas: aumenta las compras de deuda en 600 mil millones | economía

El BCE elimina más artillería contra la crisis y supera las expectativas: aumenta las compras de deuda en 600 mil millones | economía

El Banco Central Europeo mostró nuevamente el jueves que no es momento de dudar. A mediados del período de hibernación, el Consejo de Administración de la institución decidió apoyar la economía europea mediante la expansión del programa de compra de activos vinculado a la pandemia en 600 mil millones de euros debido a la revisión a la baja de la inflación y el colapso económico. la eurozona se enfrenta este año.

La decisión, que otorga al plan lanzado en marzo una potencia de fuego de 1,35 billones de euros, es un tributo a las deudas de los países más afectados por la pandemia, como Italia y España, para poder enfrentar los altos gastos derivados de covid-19 . Además, la entidad presidida por Christine Lagarde decidió extender el programa hasta al menos junio de 2021. Con esta decisión, Eurobank supera las expectativas que circulaban actualmente entre los analistas.

Las medidas adoptadas por el BCE desde marzo han logrado estabilizar los mercados financieros durante el período de contención. La institución lanzó el Programa de Adquisición de Emergencia Pandémica, cargado con municiones de € 750 mil millones, que se agregó al programa de compra de deuda de € 120 mil millones de este año. Durante el período de hibernación de la mayoría de las economías de la eurozona, se utilizaron 234,665 millones, el 31% del total. Italia (37.365 millones) y España (22.392 millones) fueron dos de los países que más se beneficiaron del programa.

Después de utilizar casi un tercio del programa, los mercados asumieron que el BCE aumentaría su potencia de fuego para enfrentar con calma la segunda fase dirigida a la eurozona. Pero no estaba claro que esto aumentaría en una cantidad tan alta. Una vez que se han reducido las infecciones y se han aliviado los sistemas de salud, los países intentan reanudar su actividad económica por etapas. Una de las últimas, y la más delicada, está en la puerta de la esquina: la reapertura de las fronteras para el turismo, que volverá entre el 15 de junio y el 1 de julio.

Sin embargo, Europa se está moviendo hacia esta apertura sin haber aclarado las dos incógnitas principales de la pandemia: la posibilidad de un brote y la disponibilidad de una vacuna en un tiempo razonable. Los mercados financieros parecen haberse colocado en el mejor escenario, en vista del buen ritmo de los mercados bursátiles europeos en la última semana. Sin embargo, las previsiones económicas aún apuntan a lo que Christine Lagarde definió como una «recesión de tiempos de paz sin precedentes». Hasta ahora, el BCE ha puesto la caída del Producto Interno Bruto (PIB) en 8%, pero no ha descartado alcanzar el 12%. Bruselas era más pesimista que Frankfurt e incluso ve una caída del 16% en caso de un brote y otro encierro.

La intervención del BCE permitió contener las primas de riesgo de la deuda soberana, especialmente de Italia o España, justo cuando se espera que la deuda europea aumente del 84,1% al 102,7% del PIB, según la Comisión. Pero nuevamente, el alcance de las necesidades de gasto en salud, beneficios de desempleo y medidas de estímulo para la economía aún es completamente desconocido. Y el camino que trazará la recuperación económica tampoco está claro. El Consejo de Gobierno ya había abierto la puerta a ampliar el tamaño del programa. Y eso es lo que los mercados esperaban hoy. Según una encuesta realizada por Bloomberg, el consenso fue que Lagarde agregaría otros 500 mil millones al paquete para garantizar que los estímulos se extiendan hasta 2021. Esto, a su vez, permitiría a los países lanzar sus medidas para relanzar la economía y rescatar a las empresas. en peligro. .

A excepción de la desviación de cuestionar su compromiso de reducir las primas de riesgo en los países más afectados por la pandemia, Lagarde ha seguido hasta ahora la doctrina ‘ lo que sea necesario’ por Mario Draghi. Sin embargo, el progreso en Bruselas ha aliviado a Lagarde de la presión. El BCE lanzó el PEPP cuando las reuniones del Eurogrupo todavía terminaban con resultados dolorosos. Desde entonces, hay un plan de emergencia de hasta 540 mil millones sobre la mesa para satisfacer las necesidades de liquidez en salud, desempleo y gasto empresarial, y se ha colocado un paquete de 750 mil millones para los jefes de Estado y de Gobierno de euros. . Esto llevó a algunos analistas a pensar que el BCE podría esperar, incluso después del verano, para decidir si agregar municiones para que los mercados absorban la deuda del gobierno.

Además del programa de compra de 750 mil millones de euros, el BCE discutió otras medidas, como aliviar las demandas de los bancos de prestar más, también como garantía, eliminar los límites a las compras de deuda o aumentar la liquidez del sistema. financiero. Los mercados también esperaban más pasos en esa dirección.

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Valentino

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